Geld­an­lage in Im­mobilien­fonds: Chan­cen und Ri­si­ken

Über die mögliche Rendite eines offenen Immobilienfonds entscheidet neben der allgemeinen Marktentwicklung insbesondere die Qualität des Fondsmanagements. Denn wie gut oder schlecht sich ein Immobilienfonds entwickelt, hängt maßgeblich von der Vermietbarkeit und dem Wiederverkaufswert der Fondsimmobilien ab. Ein erfolgreiches Fondsmanagement kauft daher regelmäßig möglichst renditestarke, langfristig vermietete Objekte zu und verkauft Immobilien, bevor diese an Wert verlieren.
Als Anlegerin oder Anleger können Sie jederzeit Anteile an offenen Immobilienfonds erwerben. Es gilt jedoch eine zweijährige Mindesthaltefrist. Zudem ist für die Rückgabe der Anteile an den Fondsanbieter eine Kündigungsfrist von zwölf Monaten einzuhalten. Diese Fristen wurden vom Gesetzgeber eingeführt, um zu verhindern, dass ein offener Immobilienfonds in Zahlungsschwierigkeiten gerät, insbesondere wenn institutionelle Großanleger in kürzester Zeit eine Vielzahl von Fondsanteilen abstoßen wollen.

Offene Immobilienfonds bieten bereits in sich eine mehr oder minder hohe Streuung des Anlagekapitals und können damit auch einen wichtigen Beitrag zur Diversifizierung Ihres Gesamtanlageportfolios leisten. Darüber hinaus warten sie gegenüber einem Direktinvestment in zum Beispiel eine vermietete Eigentumswohnung mit einer Reihe weiterer interessanter Vorteile auf.

• Professionelle Verwaltung: Immobilienfonds werden von erfahrenen Fondsmanagements betreut, die über umfangreiche Kenntnisse im Immobilienmarkt verfügen. Sie übernehmen die Auswahl, den Kauf und die Verwaltung der Immobilien im Portfolio – um all dies müssen Sie sich also nicht selbst kümmern.
• Hochwertige Immobilien: Immobilienfonds bieten Ihnen die Möglichkeit, in renommierte und zeitgemäße Immobilienprojekte zu investieren, die für private Einzelinvestoren in der Regel nicht zugänglich sind.
• Flexibilität: Im Gegensatz zum direkten Kauf einer Immobilie ermöglichen Ihnen Immobilienfonds in der Regel eine größere Liquidität. Das heißt, Sie können Ihre Anteile in der Regel täglich zu aktuellen Marktpreisen kaufen oder verkaufen. Jedoch bestehen Beschränkungen (z. B. Mindesthalte- oder Kündigungsfristen) für die Rückgabe von Anteilen an die Fondsgesellschaft oder Gebühren für vorzeitige Abhebungen. Ein Verkauf über die Börse ist grundsätzlich möglich, sollte aber wegen des gegebenenfalls niedrigeren Börsenkurses geprüft werden. Diese Beschränkungen oder Gebühren können die Flexibilität der Anleger beeinträchtigen, insbesondere in Zeiten, in denen der Markt volatil ist. Es ist wichtig, die Liquiditätsbedingungen des jeweiligen Fonds zu verstehen und zu berücksichtigen, um unerwartete Einschränkungen zu vermeiden.
• Passive Einkommensquelle: Immobilienfonds erzielen regelmäßige Einnahmen in Form von Mieteinnahmen, die bei ausschüttenden Fonds zum Teil an die Anlegerinnen und Anleger fließen. Dies könnte eine zusätzliche regelmäßige Einkommensquelle darstellen.
  Potenzielle Wertsteigerung: Immobilien können im Laufe der Zeit an Wert gewinnen, wodurch auch der Wert Ihrer Fondsanteile zulegen kann – Sie partizipieren also indirekt an der Dynamik der Immobilienmärkte.
• Niedrige Einstiegshürden: Im Vergleich zum direkten Kauf einer Immobilie erfordern Immobilienfonds überschaubare Mindestanlagebeträge. Dies ermöglicht es auch Kleinanlegerinnen und -anlegern, in den Immobilienmarkt zu investieren und von seinen Vorteilen zu profitieren.

Um einen passenden Immobilienfonds für Ihre individuellen Anlageziele und Ihre persönliche Risikotoleranz zu finden, sollten Sie einige Aspekte beachten. Informieren Sie sich vor einem möglichen Engagement eingehend über die Rahmendaten der in Betracht kommenden Fonds. Gerne stehen Ihnen dafür auch die Anlageberaterinnen und Anlageberater der Postbank zu Verfügung.

• Die Anlagestrategie: Einige Fonds konzentrieren sich auf bestimmte Immobilientypen (z. B. Wohn- oder Gewerbeimmobilien) oder Anlageländer, während andere breiter diversifiziert sind. Überprüfen Sie, ob die strategische Ausrichtung des Fonds mit Ihren Präferenzen und Erwartungen übereinstimmt. Dabei muss man sich gegebenenfalls auch Gedanken über Ineffizienzen im Markt machen. Immobilienmärkte können weniger effizient sein als andere Märkte, was zu Preisineffizienzen führen kann. Dies könnte bedeuten, dass die Preise nicht immer genau den zugrunde liegenden Wert der Immobilien widerspiegeln.
• Liquiditätseinschränkungen: Obwohl Immobilienfonds im Allgemeinen eine höhere Liquidität bieten als der direkte Kauf von Immobilien, können einige Fonds Beschränkungen für den Rückkauf von Anteilen oder Gebühren für vorzeitige Abhebungen haben. Dies kann die Flexibilität der Anleger beeinträchtigen, insbesondere in Zeiten, in denen der Markt volatil ist.
• Das Kapitalvolumen: Je größer ein Immobilienfonds ist, desto breiter kann das Fondsmanagement das Kapital streuen und flexibel auf Marktentwicklungen reagieren.
• Das aktuelle Fondsportfolio: Eine niedrige Leerstandsquote bei den im Fonds enthaltenen Immobilien kann ebenso ein Qualitätskriterium sein wie eine stabile Renditeentwicklung in den vergangenen Jahren. Einzelne Immobilien im Fonds können aber auch von Problemen, Mietausfall oder Wertminderung betroffen sein, was die Gesamtrendite des Fonds beeinträchtigen kann. Dabei gilt es jedoch zu beachten, dass Wertentwicklungen in der Vergangenheit kein verlässlicher Indikator für künftige Wertentwicklungen sind.
• Die Fondsgesellschaft: Klopfen Sie die verwaltende Fondsgesellschaft so weit möglich auf ihre Erfahrung, Expertise und Reputation ab.
• Die Rückgabe von Fondsanteilen: Durch das Inkrafttreten des Kapitalanlagegesetzbuches (KAGB) sind neue Regeln für die Rückgabe in Kraft getreten. Dabei muss man nun, für die Rückgabe der Anteile an die Fondsgesellschaft, die Mindesthaltefrist von 24 Monaten ab Kaufzeitpunkt und die Kündigungsfrist von 12 Monaten beachten.
  Eine Rückgabe kann auch ausgeschlossen sein, wenn die vorgeschriebene Liquiditätsgrenze von 5 % unterschritten ist. In diesem Fall wird der Fonds geschlossen und ein Verkauf ist erst nach der Öffnung wieder möglich.
  Unabhängig von der Rückgabe an die Fondsgesellschaft kann ein Verkauf über die Börse erfolgen. Unter Umständen kann dies aber zu einem schlechteren Preis erfolgen als über die Rückgabe an die Fondsgesellschaft. Wenn die Rückgabe durch die Fondsgesellschaft allerdings beantragt wurde, ist ein börslicher Verkauf ausgeschlossen.